Давление на котировки ОФЗ в преддверии заседания ЦБ может сохраниться, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
Индекс RGBI третью неделю демонстрировал консолидацию в достаточно узком диапазоне 98,6–99,1 пунктов, однако завершает текущую неделю снижением к нижней границе данного диапазона.
В фокусе инвесторов на прошлой неделе были аукционы Минфина и данные по инфляции. Так, досрочное выполнение программы заимствований Минфина за счет флоатероа, поддерживало котировки длинных ОФЗ. Однако, вышедшие в среду вечером данные по инфляции (8,88% по итогам ноября и 9,32% на 9 декабря), фактически безальтернативно указывают на необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки 20 декабря, что стало основным фактором снижения котировок госбумаг.
Не исключаем, что на этой неделе в преддверии заседания ЦБ давление на кривую ОФЗ будет сохранятся, а недельные данные по инфляции добавят волатильности торгам.
Рекомендуем в сложившихся условиях занять выжидательную позицию, как минимум, до заседания ЦБ 20 декабря. Оценку целесообразности продолжения осторожных покупок длинных ОФЗ-ПД стоит провести уже после решения регулятора.
